大家可以看到，我们是按照保管关系来记这笔账的，而银行却是按照借贷关系记这笔账的。
所有知道财务的都应该知道一个最基础的会计原则：“有借必有贷，借贷必相等”。不论是个人的资产负债表还是企业的资产负债表都要遵守这个原则。
但银行却有一套独立的记账规则，和企业的不一样。这样就造成了一个问题，每一笔钱存进银行，这个世界的资产负债表就不平了。
怎样才能保证借贷必平衡呢，就是需要记账规则的统一，我们现实的金融世界存在最大的问题就是，我们和银行之间的资产负债表，借贷不平衡。
为了控制这种不平衡太快的发展，我们创造了准备金制度。因为记账规则的不统一，创造出来准备金制度，这就是债务危机的起源！
用一个图来简化一下，这个世界上本来只有10000元，因为这种记账方式的不同，帮助银行创造贷款利息收入的同时，其实在无声地稀释着储蓄者的财富。
那这个和比特币有什么关系呢？
其实中本聪在08年美国次贷危机以后发布了比特币白皮书，并且在挖出第一个区块时，在上面留了一句话“The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks。”这句话是英国泰晤士报当天的头版文章标题：“2009年1月3日,财政大臣正站在第二轮救助银行业的边缘”。
比特币就是用技术手段还原了借贷必平衡的基本记账原理。
3.挖矿是如何赚钱的？
主持人：比特币的参与方式很多种，你最终选择了做挖矿，什么是挖矿，能不能通俗地比喻一下挖矿是如何赚钱的？
孔猛：从三个角度理解挖矿，一个是技术角度，一个是会计角度，一个是挣钱的角度。
从技术的角度上来讲：挖矿，就是将一段时间内比特币系统中发生的交易进行确认，并记录在区块链上形成新区块的过程，成功抢到记账权的矿工，会获得系统分配的币奖励和转账产生的佣金。
大家往往只关注系统奖励，其实每年的线上转账笔数越来越多，也就是越来越多人使用比特币。平均每天链上的转账笔数，大约平均每天30万笔。
从会计的角度上来讲，挖矿就是记账的过程，矿机是记账员，区块链就是账本。
区块链就是银行的底层制度，每一台矿机就是一个个银行，他们不是靠揽储放贷赚钱，而是靠不断提高计算的优势，争夺用户转账的这笔记账权，谁就能获得这个“区块”系统分配的币奖励和转账的佣金。
从挣钱的角度上来讲，挖矿本质上是做比特币的一二级市场套利，通过投资矿机，获得低于市场价格的比特币，卖出比特币获得溢价，我们通过一个案例来讲挖矿是如何来套利的。我们把挖矿分成两部分：矿机的价值和挖矿的收益。
这是矿机价格的走势图，我选的比较主流的T17。
2019年11月1日到2020年2月13日挖矿收益支出图。黄线是产出，红线是电费支出。
比特币价格变动图
非常显而易见，从去年11月到今年2月，在市场一片哀鸣声中，持有矿机挖矿不但跑赢了比特币，也跑赢了大部分资产的收益率。
我觉得挖矿是更好的投资模型，下跌有底，上涨无顶。这样的低风险高收益的套利模型，传统金融可以与之媲美的只有可转债。
4.不同的人有不同的投资策略
主持人：也有一些参与挖矿的人除了一二级市场套利收益，矿机持续“产币”收益，矿机增长投资，币价增长收益，这四种策略你觉得分别是什么特点，各自门槛如何，初接触者建议用哪种？
孔猛：不同的人有不同的投资策略。
投资矿机涉及到四个方面：用什么买？买什么矿机？电费如何支付？产出如何处理？围绕这四个问题我们构建矿机投资的模型。
新手一般是用法币买矿机，买最好的矿机，电费用比特币支付，产出放着不动。这是最懒的投资策略。没有新手适合哪种，而是在什么时间选择什么策略。
5.挖矿产业链需要准备什么工作？
主持人：挖矿看来要准备的知识比炒币更多，难怪行业内称挖矿的都是大佬，那么在挖矿这个投资上，整个产业链是怎样的，需要做些什么工作呢？
孔猛：看一下福布斯排行榜，区块链上榜的大部分都是挖矿的。因为比较赚钱，这行的矿场和大矿工都比较低调。
在平台上线前，准备工作我们做了近一年之久，现在上游产业因为比较赚钱，所以大家都没有进行精细化的管理，所以涉及到的细节就非常多，这里我就不一一展开说了，可以简单说一下上游的分布。
1.调研矿场。矿场主要分布在新疆，内蒙，四川，云南这四个省份，矿场的核心就是稳定的电力，调研矿场背景（股东和公司注册、纳税情况），然后是分析选址（是否易发生自然灾害），确定电价。2018年下半年我们在这个工作的投入是近百万级别的，至今还在持续更新矿场的数据库。
2.测试矿池。现在国内已经有了十多家矿池，技术上比较成熟，即使有些小问题也不会特别影响收益，我们关注的重点就是手续费问题，现在大部分矿池手续费都是按照最低的矿池费给我们。
3.研究矿机。不同型号的矿机，额定功耗和实际功耗其实不太一样，损坏率也不太一样，售后维修效率也不一样，我们也遇到过一些知名厂商的售后问题，在几个稳定的机型的基础上，再做矿机选择的分析。
4.运维标准。运维标准是和机器实际运转效率相关的，这个行业在这里的隐蔽的坑最多，我们做这个部分的标准化的时间也是最长的，也是目前行情里标准化程度最高的。
如果想深入研究挖矿，就要从这四个环节去深入研究。
6.挖矿的年化收益？
主持人：所以挖矿的年化收益大约在多少呢？现在挖一枚比特币的成本是多少？币价低于成本时，你是怎么做的？
孔猛：年化收益这个说不好，一般大家按照回本周期来估值。牛市里，静态200天回本是正常估值。不同机器挖一枚比特币的成本是不一样的。
可以看一下刚才这张图，因为每台机器的电费是固定的，所以一旦币价上涨，电费支出的斜率不变，而产出不断增加。
从我们角度上来说，只要矿机买得合适，币价只等于电费的支出。
11月到现在，矿机价格基本上没变，现在把矿机卖掉，这段时间挖比特币的成本大概是4000美金吧，市场价现在是8000美金。
币价低于成本，这种情况如果是这款机器被淘汰了，就没机会了。如果是这款机器还是主流机器，恭喜你，大概率是个历史难得的大底。
7.关于减半行情的看法
主持人：另外对于币价也是收入的很大一部分来源，近期的减半行情你觉得接下来币价会怎么走？
孔猛：
减半前会上涨接近上轮牛市的高点，这个在前两轮减半前印证了。但是，减半必然引起币价上涨这个逻辑本身是没有道理的。
我个人的观点是，虽然比特币有一定的正义性，但是因为他的存在周期太短，并没有独立于现在的金融市场走出单独的行情来，本质上还是在享受着美元超发外溢带来风险资产价格上涨的红利，也就是法币贬值带来风险资产的“增值”，与其说减半带来了上涨，还不如说减半正好遇上了美联储减息。
我主要看好经济越困难，各个国家更会印钞救经济，钞票的流通也会带动比特币的需求增长和流通性。
关于挖矿，就更简单了。我们主要关注的是矿机的“市盈率”和“市净率”，所谓的市净率，就是二级市场的矿机和生产成本的价格差异，所谓市盈率，就是大家看的回本周期。
币价上涨，市盈率从高变低，会推动矿机价值不断增长；矿机市净率越低，矿机风险越低。
因为矿机有生产成本，90%的成本都是芯片，只有三星和台积电掌握核心技术。
只要接近成本价，就没有人会去订厂家3个月以后的期货，市场就是存量博弈，币价下跌，全网算力下跌，新机器的产币量提升，对冲币价下跌风险。
币价上涨，新的算力增长要三个月以后，这段时间里，你手里的机器会因为供需关系疯长。这基本上已经把挖矿的模型说得很透彻了。
投矿机，我们真不关心币价怎么走，走高走低都赚钱。比特币跌一半，从八千跌倒四千，刚到挖矿的成本线。这个下跌空间期货市场上至少要爆仓几百个亿才行。
8.介绍VeryHash
主持人：能跟我们介绍一下你的VeryHash平台吗？小白可以如何使用它？
孔猛：VeryHash从18年创立以来，专注于三点：标准化、真实性、流通性。
标准化表现在，我们在矿池、矿机、矿场的整合上面有多方提取的参数保障用户算力的标准化，避免出现矿场透算力的情况，以及收益的发放和电费的收取上，有公开公允的计算方式。
真实性，是客户买的每1 T算力，都可以通过矿池查看实时的运行情况。
流通性，是我们支持用户随时挂单出售，想挖就挖，想卖就卖。
我们平台早期主要服务于海外用户多一些，近段时间越来越多的国内用户知道我们，所以专门做了一个微信机器人方便大家查询矿机信息及购买算力。
通过搜索这篇文章《最便捷购买蚂蚁T17矿机流程--你不想试试吗？》，让你最快捷购买矿机挖矿。添加微信机器人账号：kmveryhash。
针对新用户通过微信注册，我们还会送7天的电费，也就是这7天是免电费挖矿的。
相比较其他各种平台，这绝对是国内最方便的购买矿机的路径～
如果大家第一次尝试了解挖矿，我十分建议通过这种方式来边挖边学。
9.用户的提问
问题1：想请问一下，比特币投资的风险有哪些，感觉价格波动太大了 。
孔猛：今年年末的行情还是很低迷的，我认为最重要的一个原因是资金进入通道受阻，从行情上看和去年很有点像。去年年末3000多刀筑底，今年年末价格已经从6月份的高点跌去了一半，我觉得今年年末也是一个筑底期。
我觉得就现在而言吧，我认识的人亏钱，基本上都是因为瞎折腾。我们入场的时候币价不到1万，现在上涨回调以后6万多吧，很多人资产上亿以后下跌阶段就归零了。
我们选择挖矿就是想尽量消除比特币波动带来的风险，去稳稳的赚钱，而且矿机因为他的生产属性，存在牛市时价格后滞，熊市时价格超前的特征。
也就是说比特币见顶以后，矿机要半个月之后才见顶，而比特币见底之前，矿机会先见底。这个主要是因为矿机的回本周期导致的。
问题2： 比特币的发行庄家是谁？
孔猛：比特币是由一个极客团队编写的，没人知道这个团队是谁，只知道一个中本聪的名字。在比特币产生之前，其实已经有密码学家，技术爱好者多年对于加密货币的探索了。没有人能够真正控制比特币，而他的代码和规则都是公开透明的，这也是比特币获得更多信任的一个基石。
问题3：想问下如果买了算力，如果想卖的时候，流动性有保证吗？是不是要等到下一个买家才能变现呢？
孔猛：去年矿机的场外交易市值大概100亿规模。VeryHash是全球第一家线上交易市场，流通性一直在增长，新型号机器，客户买了一半都不卖，越差的机器交易性越强。
问题4：我想问一下咱们的矿场的停机率是多少，如果出现了超时的停机损失怎么办，请问这个停机率是包括了停电以及维修的综合率吗？
孔猛：有个标准，一年内停机时间不超过5%。停电影响大的主要是矿场停电。
平台有个指标：矿池运行效率，可以关注那个指标，如果那个指标低于90%，我们就会协调和矿场一起赔偿，如果矿场停电会超过五天，我们就会将矿机转移到距离最近的矿场。以去年的数据来看，火电稳定性还是非常高的。
在我们平台，是不需要用户承担维修费的。
【VeryHash简介】
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